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PDVSA
al fin publicó Estados Financieros Consolidados y Resultados Operacionales del
2015.
¡Y
en que estado, están esos resultados!.
Por: Sergio Sáez, Auditor Social, Julio 26, 2016Siempre es tarde, cuando la desdicha amarga
El objeto del presente análisis
es hacer accesible y digerible el cuantioso volumen de información y notas que
contiene el Estado Financiero
Consolidado y el Informe de Resultados de PDVSA para el ejercicio económico
finalizado el 31 de diciembre de 2015. Tarea nada fácil, pero que podrá
permitir a los venezolanos, verdaderos accionistas de PDVSA, darse cuenta de la
penosa situación a que la ha conducido quienes la han dirigido durante los
últimos 17 años.
El pasado 11 de Julio de 2016,
PDVSA colgó en su hoja web los reportes mencionados, conjuntamente con el
Informe de los Contadores Públicos Independientes fechado el 30 de junio de
2015, sin ofrecer explicación por la tardanza.
Lo que hace pensar que la
Asamblea de Accionista de PDVSA, en la presentación hecha durante el primer
trimestre del 2016, como lo pautan los Estatutos, debe haber solicitado se
revisaran dichos Estados Financieros a la luz de algunas indicaciones que
permitieran presentar una imagen menos desastrosa. Lo que parece puede corroborar
la Nota (2) Declaración de Cumplimiento, pág. 8,
“El 29 de junio de 2016, la Junta Directiva aprobó
someter a consideración de la Asamblea de Accionista de PDVSA los estados
financieros consolidados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2015, los
cuales serán presentados próximamente a dicha Asamblea de Accionista,
estimándose que sean aprobados sin ninguna modificación”.
Probable
causa de la demora en la presentación de los Estados Financieros Consolidados
De acuerdo con la Nota (6) Operaciones
Discontinuadas, pág. 21, de los Estados Financieros Consolidados Auditados
“en diciembre de 2015, como parte de un plan de
revisión de procesos y estructuras, en
el cual la Compañía está orientada a concentrar esfuerzos principalmente sobre
sus filiales petroleras, la Asamblea de Accionista aprobó la segregación
de gran parte de las filiales no petroleras y su transferencia al Accionista, a
su valor en libros, la cual se llevará a cabo en un plazo no mayor a un
año”.
“Las filiales a ser segregadas son: PDVSA América, S.A.; PDVSA Industrial,
S.A.; PDVSA Naval, S.A.; PDVSA Salud, S.A.; PDVSA Agrícola, S.A.; PDVSA Gas
Comunal, S.A.; PDVSA Desarrollos Urbanos, S.A. y Empresa Nacional de
Transporte, S.A”.
Lo que hace pensar que la
intención del Ejecutivo es dedicar a PDVSA solo a su función medular, a saber;
planificar, coordinar, supervisar y controlar las actividades de exploración,
explotación, transporte, manufactura, refinación, almacenamiento,
comercialización de petróleo crudo y productos y cualquier otra de su
competencia en materia de petróleo y demás hidrocarburos, tanto en Venezuela
como en el exterior. Cambio tal vez hecho con la intención de presentar unos
resultados “reestructurados” (maquillados).
Análisis
de los Estados Financieros Consolidados y del Informe de Gestión de PDVSA para
2015
El punto clave para analizar
dichos reportes, es el rubro de “Ingresos”,
mostrados en la pág. 3, de los Estados
Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2015.
Estado
Consolidado de Resultados Integrales
Fuente:
“Estado Consolidado de Resultados Integrales”, pág. 3, EFCA 2015
Es oportuno significar que en
la pág. 293 del Informe “CUENTA 2015”
del Ministerio del poder popular de Petróleo y Minería (cuyo titular es a su
vez el representante del ministerio en la Asamblea y presidente de PDVSA), que
somete a la Asamblea Nacional a principios de años, refleja según se
transcribe:
Que como se puede observar, las
cifras de “Ingresos totales” (MM$88.554)
y la de “Ingresos financieros” (MM$28.749),
difieren significativamente con las cifras reportadas para el 30 de Junio de
2016. Quizás por falta de “experticia”
de Eulogio del Pino, en el desenvolvimiento de los papeles que simultáneamente le
corresponde desempeñar, como ministro para Petróleo y Minería y como Presidente
de PDVSA, y que da muestra evidente del conflicto
de intereses en el desempeño de ambos cargos, que le impide “uniformar la mentira”
Ventas
El detalle de las “Ventas de petróleo crudo, sus productos y
otros” por MM$55.339 se observa
en el cuadro “Ingresos por Operaciones
Continuas”, correspondiéndole a las Exportaciones y ventas en el
exterior netas MM$54,716, y en
el Mercado Doméstico MM$435, y a sus
productos y otros (ventas de alimentos servicios y otros en Venezuela) MM$188.
Ingresos por Operaciones
Continuas
Fuente:
Ingresos por Operaciones Continuas, pág. EFCA 2015
Ingresos
Financieros
Este es el rubro “meollo del asunto”, que requiere ser
analizado en detalle para comprender como se ha venido manipulando los últimos
años para esconder los exorbitantes déficit operacionales de PDVSA.
Del cuadro siguiente “Ingresos Financieros”, se observa que
los mismos alcanzan a MM$16.830,
equivalente al 23,32% de los Ingresos Totales. De los cuales MM$15.039 corresponden a “ganancias en cambio de moneda extranjera,
neta”, equivalente al 89,4% de los ingresos financieros. Que al reconocer sus Administradores
en las “Notas”,
“es producto de las crecientes deudas en Bolívares,
acumuladas por PDVSA con: el BCV y la banca pública; proveedores y contratistas
nacionales; y, beneficios a empleados y jubilados del sector nacional, que
para efectos de los Estados Financieros Consolidados se convierten a dólares al
tipo de cambio prevaleciente a la fecha en que se le permite a PDVSA hacer uso
de una mejor tasa cambiaria, reportando el diferencial cambiario como “Ingresos adicionales por tasa cambiaria”[1].
Ingresos Financieros
Fuente:
Ingresos Financieros, pág. 22, EFCA 2015
[1] Dichas ganancias cambiarias deben ir
al Fondo Independencia 2000. Creado con los
ingresos adicionales reportados por la empresa estatal Petróleos de Venezuela (PDVSA)
a raíz del ajuste cambiario del 2010, cuando el tipo de cambio oficial fue
devaluado desde 2,15 bolívares por dólar a un tipo dual de 2,6 y 4,3
bolívares/dólar.
“PDVSA realizó operaciones de venta de divisas al Banco
Central de Venezuela (BCV) mediante diversos Convenios Cambiarios. En
función de estas operaciones, tanto en 2014 como en 2015, PDVSA modificó su tipo de cambio para la elaboración de sus estados
financieros consolidados, y como resultado de lo anterior, reconoció dentro de sus ingresos
financieros una ganancia en cambio por MM$15.039 en 2015, debido a que en las fechas de
modificación de los tipos de cambio establecidos en dichos Convenios presentaba
una posición monetaria neta pasiva en Bolívares”.
“Los ingresos financieros
comprenden principalmente a Ganancia
en Cambio de Moneda Extranjera, Neta (15.039MM$), obtenidos por transacciones de venta de instrumentos
financieros, y de deuda emitidos por PDVSA, intereses de las cuentas
por cobrar no corrientes contabilizadas al costo amortizado, resultados por
efecto de la inflación sobre la posición monetaria neta de las filiales con
moneda funcional bolívar (corresponde
principalmente, a cuentas por pagar a entidades relacionadas, que
incluyen las cuentas por pagar al BCV.
Adicionalmente comprenden las acumulaciones
por pagar a los contratistas nacionales que se presentan en el rubro de
acumulaciones y otros pasivos, las cuentas
por pagar a proveedores nacionales, la deuda financiera en bolívares y
el pasivo por beneficios a los empleados y otros beneficios post-empleo del
sector nacional), la cual generó una ganancia neta en cambio de moneda
extranjera durante 2015 (MM$15.039)
y los rendimientos ganados sobre
fondos invertidos”.
“PDVSA está expuesta al
riesgo cambiario por las ventas, compras, activos y pasivos denominados en
monedas distintas a las respectivas monedas funcionales de las entidades de
PDVSA. Las transacciones en moneda extranjera están denominadas principalmente
en bolívares y la política de PDVSA
consiste en gestionar la posición neta de activos y pasivos monetarios en esta
moneda, con el propósito de reducir los posibles impactos sobre la Compañía que
puedan originarse por modificaciones en su tipo de cambio, en relación con la
moneda funcional.
Aquí
la guinda de la torta que pretende ocultar entre las Ganancias por cambio en
moneda extranjera, neta:
“Entre junio y diciembre de 2015 fueron cedidos al
BCV pagarés firmados por la Caja de
Ahorro Rural de Nicaragua (CARUNA)[1]
y ALBA Petróleos de El Salvador, S.A. correspondientes a las cuentas
por cobrar a largo plazo provenientes del convenio de suministro de crudos y
productos con ALBA de Nicaragua, S.A. (ALBANISA)[2]
por $4.295 millones (Bs.295.324 millones). Estas transacciones generaron ganancias por $8.033 millones
(Bs.552.349 millones), las cuales se incluyen formando parte del ingreso
financiero”.
No hay nada oculto bajo el sol.
Según documentos filtrados por un alto funcionario de ALBANISA, que se reportan
bajo “papeles de Albanisa”[3]:
“revela que tres meses después de la visita del
Fondo Monetario Internacional a Nicaragua, hecho que ocurrió en octubre de
2015, el organismo publicó un informe sobre la economía de Nicaragua. En
dicho documento el FMI incluyó un pequeño párrafo que despierta más dudas que
certezas. “A petición del
gobierno de Venezuela, todos los activos y pasivos relacionados con el
esquema de cooperación petrolera están en proceso de ser transferidos de una
cooperativa financiera privada (Caruna), a una empresa de responsabilidad
limitada nicaragüense (Albanisa), copropiedad de la empresa de distribución de
petróleo estatal de Nicaragua Petronic (49%), y la empresa nacional del
petróleo de Venezuela (Pdvsa, 51%)”.
Esto lo que quiere decir es que Alba Caruna cede sus
cuentas a Albanisa y en ellas van los pasivos pero también los activos
adquiridos a través de esta entidad. No se tiene claridad sobre quién va a
asumir el pago de los 3.500 millones de dólares. “Una posible interpretación es
que se sabe que la deuda derivada del crédito petrolero no puede ser pagada,
dada la magnitud que ha adquirido, y el acreedor (Venezuela) quiere tener la
garantía de que al menos tendrá control sobre los activos en los que se ha
invertido el crédito y un mayor peso en su utilización futura”.
Según la nota de “Confidencial” la situación
desastrosa en la que podría sumergirse la economía nicaragüense al asumir esta
deuda y que la misma se convirtiera en pública, fue advertida durante años por
el FMI en sus continuas visitas al país centroamericano. Por parte de
Venezuela, se desconoce la correcta interpretación de este cambio en la
orientación de la deuda, en este oscuro entramado que es Albanisa”.
En convenio entre Venezuela y
Nicaragua, dentro de Petrocaribe, para el suministro de petróleo y derivados,
parece funcionar de la manera siguiente:
“Del total del valor de las compras de petróleo y derivados provenientes
de PDVSA con Albanisa, un 50% se paga al contado a PDVSA; un 25% se destina
a un fondo a nombre de PDVSA, administrado por una entidad privada, Albacaruna;
y el restante 25% se destina a una entidad jurídica nicaragüense de carácter
privado, que recibe financiamiento concesional de Pdvsa (pagadero en 25 años,
dos años de gracia y a una tasa del 2%)”. Esta entidad parece ser “La
Cooperativa de Ahorro y Crédito Caja Rural Nacional, R.L. (CARUNA). De igual
manera, el Convenio entre Venezuela y El Salvador debe tener un esquema semejante,
y parte del financiamiento de suministro de productos, va a parar a ALBA
Petróleos de El Salvador, S.A, quienes respaldan el financiamiento mediante
25 pagarés por igual monto por cada entrega de productos, bajo los términos de
financiamiento acordados.
Pareciera ser que ante la
denuncia de los desaguisados de Albanisa; CARUNA; y, tal vez ALBA Petróleos El
Salvador, nuestra PDVSA haya salido en
ayuda (solidaridad de compinches), y aprovecha la ocasión para darles
carácter de deuda soberana, y como quiera que debe vender al BCV todas las
divisas que “no necesita”, hace de la venta de estos pagarés por $4.295
millones; los de CARUNA que deben ser por igual monto; y, los de ALBA
Petróleos El Salvador, que se desconoce su monto, una verdadera “multiplicación
de los panes”, y obtener una “ganancia en cambio”, a costa del BCV, por una
cifra respetable de MM$8.033, que se
corresponden con el (8.033/15.039) 53,4% de la “Ganancia en cambio en Moneda
Extranjera.
De esta manera, los Melquiades del realismo mágico de PDVSA,
hacen en los Estados Financieros, lo que solo nuestro señor Jesús, en los
relatos bíblicos, y el rey Midas, en la imaginación del lector, podía hacer.
Lo que podríamos llamar con el
eufemismo de “Ingeniería Financiera
Revolucionaria”, al cual nos tiene acostumbrado PDVSA para permitirle
enjugar sus pérdidas, y mostrar ganancia, que
para 2015 fue realmente escuálida. Es así que en el ejercicio económico del
2015, PDVSA puede enjugar una pérdida
operacional de de su Flujo de Caja, de (MM$17.648),
que se verá más adelante, y mostrar una “Ganancia Integral” de MM$2.588
para 2015, de las que solo le corresponde a PDVSA MM$1.747,
mientras que a sus socios extranjeros MM$841, que PDVSA no les permite
re-expatriar.
El
principal producto de la cooperativa es el crédito. Está diseñado para atender
el crédito rural, el micro crédito con mujeres, préstamos personales, de
consumo, de mejoramiento y reparación de viviendas, para la pesca, para el
café, entre otros. Se encuentra posicionada en el mercado nicaragüense de
productos y servicios financieros como una cooperativa de ahorro y crédito que
tiene las más bajas tasas de interés para todas aquellas personas que soliciten
préstamos y las mejores tasas de interés para los (as) asociados (as) que
ahorren en CARUNA, R. L.CARUNA R. L. A los 22 años de su fundación, ha venido
desarrollando una cantidad de productos y servicios que vienen a ayudar a
nuestros y nuestras asociados y asociadas. La cooperativa actualmente cuenta
con más de 50 mil miembros, con 34 puntos de atención en todo el país, además
de 30 cooperativas de ahorro y crédito afiliadas, lo que suman 65 puntos de
atención y distribución de productos a nivel nacional.
El
principal producto de la cooperativa es el crédito. Está diseñado para atender
el crédito rural, el micro crédito con mujeres, préstamos personales, de
consumo, de mejoramiento y reparación de viviendas, para la pesca, para el
café, entre otros. Se encuentra posicionada en el mercado nicaragüense de
productos y servicios financieros como una cooperativa de ahorro y crédito que
tiene las más bajas tasas de interés para todas aquellas personas que soliciten
préstamos y las mejores tasas de interés para los (as) asociados (as) que
ahorren en CARUNA, R. L. http://www.caruna.com.ni
[2] La empresa mixta ALBA de Nicaragua, S.A. (Albanisa), fue constituida entre PDV
Caribe, filial de PDVSA, y Petronic, empresa estatal energética nicaragüense,
con una participación accionaria de 55% y 45%, respectivamente. A través de
la empresa se realizará el suministro de combustible a Nicaragua, el desarrollo
de la nueva refinería en ese país. www.pdvsa.com.
[3] Véase: “Confidencial”
de Nicaragua revela que más de 3.500 millones de dólares aportó Pdvsa para
proyectos inexistentes, abril 15, 2016. El Pitazo
FALTA INFORMACIÓN...
Esta aseveración de PDVSA en
cuanto al monto de la ganancia en cambio neta, permite conocer el monto de la
deuda en bolívares de PDVSA que la originó. Toda vez que la tasa promedio de
cambio obtenida en 2015, de acuerdo con el cuadro “ Conversión a la Moneda de Presentación” del Balance de la Deuda
Financiera Consolidada 31 de diciembre de 2015, pág. 6, fue de (57.055/865) 66,00 Bs/$. Y siendo la tasa oficial
para las ventas al BCV (Convenio Cambiario Nº9) de 6,30Bs/$, el diferencial
cambiario resultante fue de 59,70Bs/$, y siendo además la ganancia por cambio
de MM$15.039, se evidencia que el monto en moneda local que origina esta ganancia
en cambio neta es de MMBs. 104.745[1].
Esta cantidad debió ir, en principio, al Fondo independencia 2000, y muy
probablemente de ahí a los Fondos Miranda, ambos manejados por la Tesorería Nacional,
sin reporte ni auditoría alguna por los entes del Estado.
¿Qué
se desprende de sus Resultados Operacionales?
En lo que se refiere a la producción de crudo, que es la
información con que opera la Organización de Países Productores de Petróleo
(OPEP), no existe consistencia en las cifras reportadas, a saber:
·
PDVSA reporta en
los resultados Operacionales en la TABLA
“PRODUCCIÓN DE PDVSA, PRECIO DE
VENTA Y COSTO DE PRODUCCIÓN PROMEDIO EN EL PERÍODO TERMINADO AL 31 DE
DICIEMBRE, EN MILES DE BARRILES POR DÍA (MBD)”, página 45,que la misma fue
de 2.746 MBD;
·
los reportes
mensuales a OPEP que está obligada a
remitirle, distinguidos bajo “direct
communication”, el volumen promedio
fue de 2.654MBD; y,
·
el promedio
oficial de la OPEP, que reporta bajo “secondary
sources” ese 2.357MBD.
Para efectos de este análisis
tomaremos la cifra de PDVSA de 2.746MBD.
Incumplimiento
de la Cuota permitida por OPEP
Es oportuno significar que
PDVSA por incumplimiento de la cuota de producción de crudo asignada por OPEP,
ha dejado de ingresar a su Caja Operacional, desde el 1 de Enero de 2010 y
hasta el 31 de Diciembre de 2015, ambas fechas inclusive, la cantidad de MM$116.154, como se observa en el
cuadro siguiente.
Costos
de producción de crudos
No existe razones valederas
para creer lo afirmado por PDVSA, que los costos de producción de crudos para
el 2015 son de 10,68$.b incluyendo las
Empresas Mixtas; y, 3.93$/b si se
excluyen estas. Cuando la información histórica reflejada en el cuadro
siguiente, viene mostrando un crecimiento progresivo.
OJO AUN FALTA INFORMACION POR LAS TABLAS.
Conclusiones:
Este es un ejercicio preliminar
sobre los Resultados Operacionales y los Estados Financieros Consolidados, que
revelan el manejo caprichoso e insincero de la administración de PDVSA, que
demanda una auditoría seria sobre los ejercicios fiscales de las Juntas
Directivas que han ejercido durante el presente régimen, para lograr determinar
el daño que le hicieron, no solo a su principal industria de hidrocarburos, sino
a la economía del país y a sus finanzas. Que puede catalogarse como el más
corrupto de toda su historia.
Podemos observar, y se había
estado alertando, que los resultados operacionales de PDVSA han venido siendo
deficitarios, y que sus ingresos no le eran suficientes para cubrir sus costos
operacionales. Que la penosa carga que le impuso el Estado, no solo de ocuparse
de actividades que le son ajenas a su función medular, sino la de pagar con
entregas de hidrocarburos a futuro, las considerables deudas del Estado por préstamos,
líneas de crédito, financiamientos, acuerdos energéticos y de integración para
pagar solidaridades compinches de países “chulos”, le quitó recursos para aplicarlos
en la preservación del negocio, por lo que su capacidad productora se vio
considerablemente reducida, se descuidó el incremento del potencial de
producción, de ampliación y mejoramiento y mantenimiento de sus instalaciones,
con paradas intempestivas hasta con pérdidas de vidas humanas y de producción.
PDVSA fue descapitalizada en
cuanto a su personal gerencial y técnico, además del administrativo, agravado
con la poca profesionalidad, capacidad e idoneidad de quienes han sido llamados
a ocupar su Junta Directiva, lo que ha conducido a una empresa que perdió su
sitial de empresa petrolera de primera, y hoy es una empresa “maula”, que no
honra sus compromisos, y en camino a colocarse en insolvencia con respecto a
sus obligaciones financieras. La considerable deuda interna que reduce con “devaluaciones inducidas” con la ayuda y
auxilio del BCV, son las causantes de la hiperinflación que experimenta el país,
y que pueda maquillar sus estados financieros, para dar la falsa sensación de
bienestar.
Como accionista de PDVSA (que
es de todos), por ser venezolano por nacimiento y comprobable, al igual que
todos los restantes venezolanos, solicito a mis coterráneos que no aprobemos
los Estados Financieros Consolidados de PDVSA para 2015. Adicionalmente,
solicitemos la renuncia en pleno, y sin contemplaciones, de toda la Junta
Directiva y del ministro del poder popular para Petróleo y Minería y los
directores del despacho que tengan que ver con hidrocarburos, y se solicite a
la Asamblea Nacional se haga auditoría
de todos los ejercicios económicos de PDVSA, para determinar las
culpabilidades, y se abrá las averiguaciones administrativas a que haya lugar. De igual manera, se declare a PDVSA en
emergencia y se tomen las medidas para restituirla al cumplimiento solo de sus
actividades medulares.
El país entero no puede seguir
permitiendo se siga destruyendo su industria petrolera.
Por: Sergio Sáez, Auditor Social, Julio 26, 2016
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